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La Reserva Federal no cambia las tasas y no le teme a la inflación

La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés principal cerca de 0% y sus compras de activos estables cuando su titular, Jay Powell, advirtió que la batalla contra las consecuencias económicas de la pandemia estaba lejos de terminar.

Jerome Hayden Powell es un miembro de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal desde 2012. El 2 de noviembre de 2017, el presidente Donald Trump nominó a Powell para ocupar el cargo de presidente del Sistema de la Reserva Federal.​ Juró el cargo el 5 de febrero de 2018.

Joseph Robinette Biden Jr. es el 46to. presidente de los Estados Unidos desde el 20 de enero de 2021. Él presiona al Congreso para que apruebe un plan de estímulo fiscal de US$ 1,9 billón.

Es evidente que el Dólar estadounidense puede desvalorizarse respecto de otras monedas, consecuencia de la política laxa de la Reserva Federal, que debe atender la crítica situación de la economía doméstica.

“Tras un fuerte repunte de la actividad económica el verano pasado, el ritmo de la recuperación se ha moderado en los últimos meses, con la debilidad concentrada en los sectores de la economía más afectados por el resurgimiento del virus y por un mayor distanciamiento social”, dijo el presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jerome Powell, en una conferencia de prensa después de una reunión de 2 días con otros funcionarios de la Fed.

Fue la primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC son sus siglas en inglés) desde que Joe Biden reemplazó a Donald Trump en la Casa Blanca, y se buscó mantener una dosis masiva de apoyo a la economía estadounidense.

La Fed describió un debilitamiento en la recuperación a medida que USA sufre la nueva ola de infecciones por coronavirus, lo que provocó pérdidas netas de empleo en diciembre y debilidad en otros datos económicos.

"No hemos ganado esto todavía", dijo Powell, presidente de la Fed, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión. La trayectoria de la pandemia sería crucial para la economía de Estados Unidos, dijo, y lograr la inmunidad colectiva a través de las vacunas sería una "lucha".

En su comunicado, el FOMC dijo: “El ritmo de recuperación de la actividad económica y el empleo se ha moderado en los últimos meses, con la debilidad concentrada en los sectores más afectados por la pandemia ”.

Progreso sustancial

La Fed dijo que mantendrá su tasa de interés principal en un rango de entre 0% y 0,25% hasta que la economía alcance el pleno empleo y la inflación esté en camino de superar el 2% anual durante algún tiempo, repitiendo la orientación que ha mantenido desde septiembre. 

También reiteró que seguiría comprando US$ 120.000 millones de deuda al mes hasta que se haya logrado un "progreso sustancial adicional" en la recuperación, una meta que se esbozó en diciembre 2021.

El compromiso de la Fed de mantener una política monetaria flexible con una mayor tolerancia a los aumentos de la inflación y un compromiso más profundo con el pleno empleo había sido establecido por Powell en agosto con una declaración sobre los objetivos de política a largo plazo del banco central. 

"Es un momento extraño porque la economía es débil, pero el futuro se ve realmente bien", dijo Eric Stein, director de inversiones de renta fija de Eaton Vance.

El S&P 500 tuvo su mayor caída desde octubre, cerrando el día con una baja del 2,6%. Los bonos del Tesoro, mientras tanto, se recuperaron.

El brazo de la Fed en Nueva York anunció que reduciría las intervenciones en los mercados de préstamos a corto plazo, citando el "funcionamiento fluido sostenido de los mercados de financiación en dólares estadounidenses a corto plazo". Y continuará ofreciendo préstamos a un día en el mercado de repos pero detendrá las operaciones de repos a 1 mes después del 09/02.

La reunión de la Fed se produjo cuando Biden presiona para que el Congreso apruebe un plan de estímulo fiscal de US$ 1,9 billón, además de los US$ 900.000 millones que ya promulgó Trump el mes pasado.

Powell dijo que era "apropiado" que se produjeran esas discusiones, y que USA estaba "muy lejos de una recuperación total", pero que no se sentiría atraído a prescribir ningún tamaño o política en particular.

También dijo que la Fed no reaccionaría de forma exagerada ante cualquier aumento temporal de la inflación que pudiera ocurrir este año a medida que la economía se recuperara.

“El tipo de inflación preocupante con la que crecieron las personas como yo parece poco probable en el contexto nacional y mundial en el que hemos estado durante algún tiempo”, dijo Powell.