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Ant y Beijing en guerra fría por la regulación financiera

Ant y Beijing han comenzado una guerra fría que es extremadamente peligrosa. Habiendo obligado al gigante de la tecnología financiera a suspender su oferta pública inicial el mes pasado, los funcionarios han presentado demandas que frenarán la capacidad de crecimiento de la empresa. Si bien el gobierno necesita a Ant para seguir apoyando a las empresas privadas, eso es poco para los inversores.

Ant Group y Beijing están en guerra desde que la regulación financiera está siendo negociada en el gobierno chino en conjunto con ejecutivos de las compañías más grandes de dicho territorio.

En noviembre, el fundador Jack Ma fue arrastrado por los comentarios que despreciaban la regulación financiera global y el nuevo borrador de las reglas de préstamos en línea, lo que finalmente hizo descarrilar el debut público planeado de Ant de US$ 37 mil millones

Desde entonces, los reguladores han mantenido la presión y se reunieron con los ejecutivos de Ant durante el fin de semana para otra reprimenda en la que criticaron al pionero de la gestión de pagos a patrimonio por un gobierno corporativo deficiente, desprecio regulatorio, aprovechando su dominio del mercado y otras fallas. 

Los funcionarios también detallaron cinco demandas, incluida una mejor transparencia, la creación de sociedades financieras de cartera y una sugerencia que suena ominosa de que Ant "regrese" a su negocio principal de pagos: una operación de margen más bajo en comparación con los negocios de seguros y crédito en línea de rápido crecimiento.

La empresa ha establecido un grupo de "rectificación" para implementar los nuevos requisitos reglamentarios. Aun así, el futuro de Ant está en el aire y no se puede descartar una ruptura liderada por el gobierno. 

El golpe en bolsa

Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong, que posee una participación de un tercio en Ant, cayeron un 7% hoy por la mañana, borrando 40.000 millones de dólares en valor de mercado; han bajado casi un 30 por ciento desde el desafortunado discurso de Ma. 

Los accionistas también están preocupados por una investigación antimonopolio sobre las prácticas de comercio electrónico de Alibaba. El aumento del programa de recompra de acciones de US$ 10 mil millones anunciado el domingo no parece haberlos tranquilizado.

Los partidarios que esperaban una salida inesperada de una OPI de Ant, incluidos los pesos pesados ​​de capital privado Carlyle y Warburg Pincus, se enfurecerán ante la perspectiva de una incertidumbre prolongada. Aún así, hay suficiente espacio para que ambos lados puedan maniobrar. 

Recientemente, la compañía redujo los límites de endeudamiento para algunos usuarios de su servicio de tarjeta de crédito virtual para controlar los riesgos. Y si los funcionarios creen que la expansión de Ant ha sido imprudente, también saben que es un conducto clave que proporciona crédito a pequeñas empresas privadas, que han sido desatendidas por los prestamistas tradicionales a pesar de los mejores esfuerzos de los banqueros centrales

Si la dureza excesiva obliga a Ant a retroceder, podría haber consecuencias económicas. Ambos socios deben moverse con cuidado para evitar pisarse los dedos de los pies.